Novo acordo com a Abu Dhabi piora as coisas para a AMD

Dois meses atrás a AMD e a Advanced Technology Investment Company (ATIC) de Abu Dhabi (Grupo Mubadala) montaram o plano de divisão da AMD com a respectiva venda das fábricas para uma nova companhia, conhecida até o momento como “The Foundry Company”. Ontem foi anunciada uma revisão desse acordo e as coisas ficaram bem piores para a AMD.

De forma resumida, ao invés de pagar 314 milhões de dólares por 58 milhões de ações da AMD (5.41 dólares por ação), o grupo Árabe pagará apenas 130 milhões (2.24 por ação), e ao invés de assumir 55% da nova companhia, a Mubadala terá 65% da “The Foundry Company” reduzindo a participação da AMD no novo negócio de 45% para 35%.

Como se não bastasse para a AMD essa perda de participação e uma injeção de capital menor, existem algumas especulações a respeito da posição contrária dos credores da AMD (Bancos, fundos, investidores) em relação a essa venda, uma vez que a AMD vende seus ativos reais, mas permanece com parte significativa de sua dívida (cerca de 5 bilhões de dólares), reduzindo as garantias reais para o pagamento desses débitos. A princípio os credores só irão se posicionar após a aprovação da operação pelo governo americano.

O grupo Mubadala já detinha 8.1% de participação na AMD (ao custo de 12.70 dólares por ação) e agora passa a deter 19.3% do negócio diluindo seu custo médio por ação para cerca de 6,60 dólares. O valor de mercado da AMD na bolsa de NY é da ordem de 1.3 bilhões de dólares, com suas ações cotadas a 2.10 dólares.